伟德app官网-首家外资独资公募将至!上投摩根基金49%股权挂牌转让 未来盈利能力待考

伟德app官网-首家外资独资公募将至!上投摩根基金49%股权挂牌转让 未来盈利能力待考

经济观察网 记者 沈述红 5月9日,上海联合产权交易所发布披露信息,上投摩根基金的中资方股东上海国际信托有限公司(以下简称“上海信托”)拟转让上投摩根基金公司49%股权。

若这一交易后续完成并获核准,上投摩根基金将从半个银行系基金公司,转变为一家由外资全资控股的基金公司。但对于外资接手上投摩根基金后的机构盈利能力,业内人士称还需进一步观察。

事实上,自4月1日基金公司外资持股比例限制取消后,众多外资机构都在对中国公募基金业的蛋糕虎视眈眈。早在4月初,贝莱德、路博迈等外资巨头便已向中国监管机构申请设立公募基金公司。除此之外,先锋领航集团、富达国际等机构均透露过谋求国内公募牌照的意向,还有不少合资基金公司中外方股东在寻求控股权等。随着这些海外资管巨头的涌入,国内基金行业势必将发生更多新变化。

上投摩根基金的外资独资之路

上海联合产权交易所披露的上述项目信息显示,上海信托拟转让上投摩根基金公司49%股权,信息披露期满的日期为6月4日。

在此之前,上投摩根基金的股权结构为:上海信托持有上投摩根基金公司51%的股权,摩根资管持有上投摩根49%的股权。交易后续完成并获核准,上投摩根有望成为国内首家外资独资公募。

事实上,上投摩根基金从内资绝对控股到外资绝对控股、外资独资的计划,筹谋已久。

在2019年8月份,摩根大通就宣布旗下的摩根资产管理(以下简称“摩根资管”)已成功竞拍上投摩根基金2%股权,上海信托的持股比例将降至49%,摩根资管将持有上投摩根51%的股权,成为上投摩根基金公司的绝对控股股东。

根据上海联合产权交易所此前公布的信息,上述2%的股权竞拍以底价成交,对应评估值为1.80亿元,转让底价2.413亿元,溢价幅度33.88%。

这也意味着,彼时上投摩根基金整体估值达到120.65亿元。

而这笔交易,也使得上投摩根基金成为国内首家被外资绝对控股的公募基金公司。不过该交易仍需中国相关监管部门的审批。

两个月后,证监会发布公告称,将进一步加大中国金融业开放步伐。在国内公募对外开放方面,证监会决定自2020年4月1日起,在全国范围内取消基金管理公司外资股比限制。这项公告意味着中国监管者将原定于2021年取消证券公司、基金管理公司和期货公司外资股比限制的时点提前了一年。

上投摩根的外资独资步伐也在马不停蹄的进行。仅仅在2020年4月1号的一天后,也即4月2日,摩根资管便与上海信托初步达成了商业共识,将拟收购取得上投摩根基金公司股权至100%。

摩根资管亚太区首席执行官Dan Watkins曾就相关事项表示:“非常欢迎中国加速开放外资股比限制,也因此可以进一步深入参与上投摩根的发展,并且和紧密合作逾15年的合资企业伙伴寻求符合法律法规规定的、实现100%股权的路径。”

而今,这项外资独资公募计划有了实质性进展。一旦前后两次转让交易成功并获监管核准,上投摩根基金有望成为国内首家外资独资公募。

值得注意的是,5月9日,上海联合产权交易所同时披露了一组财报数据,2019年,上投摩根基金的营业收入和净利润分别达到10.97亿元和2.9亿元,较2018年同比分别下滑4.86%和13.69%。

此前的,2017年和2018年,这家公募的净利润分别达到了3.35亿元、3.36亿元。另据上投摩根基金公告显示,截至2020年2月底,上投摩根基金两月累计营收1.79亿,净利润4989万。

从主动管理能力上看,上投摩根目前有着不俗的实力。根据银河证券发布的《基金管理人股票投资主动管理能力评价》报告,截至今年一季度末,公司旗下股票基金近一年算术平均收益率为25.79%,主动管理能力高居91家基金公司的第五位。

本次挂牌转让后,上投摩根基金公司将从半个银行系基金公司,转变为一家由外资全资控股的基金公司。但对于外资接手上投摩根基金后的机构盈利能力,可能还需进一步观察。

对此,华南一家公募基金经理坦言,外资控股基金在我国基金业当下的激烈竞争里发展还存在着诸多挑战,不能轻易下判断。但外资控股或独资公募并不是左右一家基金公司业绩的根本因素,最重要的是在引入自身特色管理和特色产品的基础上,要搞懂中国市场,不管是在产品研究、设计还是营销方面,并在此基础上为投资者谋求更稳健的收益。

更多外资跑马圈地

事实上,自4月1日基金公司外资持股比例限制取消后,众多外资机构都在对中国公募基金业的蛋糕虎视眈眈。

贝莱德、路博迈这两大外资巨头都向证监会提交了设立公募基金公司的申请,其申请材料已在4月1日获接收,还在4月9日提交了补正通知。在基金公司外资持股比例限制取消之前,上述机构均成立了外资私募,以分享中国私募投资的机会。

以贝莱德为例,该机构目前管理规模超6万亿美元,资管规模排名全球第一,且早在2004年中银基金建立之初便率先进入中国公募基金行业。当时,中银基金为中国银行与贝莱德联合发起组建,贝莱德在中银基金的股权比例仅为16.5%,不具备足够的话语权。

随着我国金融领域对外开放步伐的加速,这家公司谋求外资独资公募的野心便显露出来了。公开信息显示,贝莱德2018年9月份任命的中国区主管汤晓东,此前在国内基金公司及监管部门均有丰富的从业经验,先后在证监会、华夏基金等机构任职。

路博迈也是一家老牌外资巨头。截至2018年底,路博迈管理规模超3500亿美元,包括1061亿美元股票资产,1604亿美元固定收益资产和892亿美元另类管理资产。该机构在国内设立的私募机构负责人刘颂此前也是国内公募基金公司的高管,曾在海富通、景顺、景顺长城、德意志资管大中华区等机构任职。

谋求基金公司控股权或者独资的外资还有很多。

全球最大公募机构先锋领航集团就曾表态,希望通过独资形式进入中国公募市场;富达国际也明确表示希望能在中国发行公募基金,公司一直在积极准备申请牌照;瑞银集团也曾表态,称未来会根据新的政策寻求跟中方合资方做国投瑞银基金增持股比的调整;自2019年摩根士丹利晋升为摩根士丹利华鑫基金第一大股东后,新一轮的股权变更申请还在进行中。

外资涌入后,公募生态会发生什么样的变化?华东一家第三方基金机构研究员表示,国内基金公司竞争压力加大是必然现象,或将使得它们重新审视自身的投研框架和团队,并逐步与国际水平对标,但与此同时,管理能力较弱的中小基金公司的处境会更加艰难。

“长期来看,外资独资或控股的基金公司势必促进行业的优胜劣汰,但短期成效仍有待观察,不排除部分机构‘水土不服’。”

Related posts